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高政宠妻沪金期货四个月涨28%各国央行买出黄金牛市?

来源:万全资讯 时间:08-27 10:20:56浏览5次

当美国债务收益率继续上下浮动时  ,这可能意味着经济衰退的风险正在逐渐增加  。这将在一定程度上进一步推动全球市场避险情绪的上升  。

2019年注定是“黄金年”  。以沪金1912年主合同走势为例  。在过去的四个月里  ,它已经上升了28%  ,达到近年来的新高 。随着金价的上涨 ,市场对“黄金十年”的预期也在上升  。

事实上  ,八年前的2011年  ,国际金价创下1900美元/盎司的历史新高  。但是在接下来的八年里  ,国际金价一路下跌  。在此期间 ,还有一个有趣的故事“中国阿姨和华尔街打架”  。华尔街曾经被“中国阿姨”展示的强大的黄金购买力震惊过  。不幸的是  ,追逐黄金购买的“中国阿姨”直到现在还没有机会放松  。

在2011年国际黄金价格创下历史新高之前  ,市场对“黄金十年”的预期日益高涨  。现在市场有望重现  ,这是否意味着“黄金十年”真的来了  ?这对全球投资者的资产配置会有什么影响  ?

目前  ,谈论“黄金十年”还为时过早  。然而  ,不可否认的事实是  ,黄金价格已基本走出过去几年的价格低迷  ,并在今年上涨后显示出持续走强的迹象  。早期低价买入和囤积黄金的投资者很容易就获得了超过20%的利润 。

金价的持续上涨离不开国内外环境的变化和支持 。自今年以来 ,各国央行不断对黄金采取“增持”行动 ,这是黄金市场的风向标  ,此前黄金价格较低 。数据显示 ,今年上半年 ,全球各国央行继续购买大量黄金 ,这是多年来全球官方黄金储备的最大净增长  。中国人民银行的数据显示  ,截至2019年7月底  ,中国黄金储备为6226万盎司 ,价值888.76亿美元  ,环比增加32万盎司  ,连续8个月增加  。同时  ,7月份中国外汇储备下降155亿美元  。

目前  ,黄金价格走势主要受几个核心因素的影响  。首先  ,地理因素的不稳定性和对国际经济环境的不确定预期在很大程度上推高了黄金价格 。美国对外贸易政策的波动给世界经济的发展带来了更大的不确定性 。随着市场对风险厌恶程度的提高 ,越来越多的资金将流向黄金  ,作为保值和升值的避风港  。

其次  ,美国2年期和10年期国债收益率曲线近12年来首次颠倒  ,即长期利率低于短期利率 。历史数据显示  ,当美国债务收益率继续上下颠倒时 ,可能意味着经济衰退的风险正在逐渐增加  。这将在一定程度上进一步推动全球市场避险情绪的上升  。然而 ,我们仍需要进一步观察美国债务收益率的颠倒现象 。颠倒现象持续的时间越长 ,该指数的可靠性就越高  。如果这只是暂时的倒置  ,暂时不应过度解释  。

此外  ,对美联储宽松政策的预期不断上升  ,加上对随后降息的预期不断上升 ,也将对金价趋势产生重大影响  。同时  ,在宽松货币政策的预期影响下  ,不仅黄金价格将受到积极刺激  ,其他贵金属和小金属的价格走势也将受到积极刺激  。

长期以来  ,美元和黄金价格呈现高度负相关 。当美元指数处于高位时  ,一旦美元走软  ,黄金价格将被刺激上涨  。因此  ,黄金价格未来的上涨取决于美元指数的具体表现  。迄今为止  ,美国股市仍处于历史高点  ,过去两年未能给投资者带来实质性的资产价值维持和升值效应  。考虑到时间成本和风险厌恶因素  ,市场基金可能更喜欢投资黄金等风险厌恶资产 ,以获得稳定回报  ,而不是购买美国股票  。

郭士良(金融评论员)

    

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