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孙静雅qq扑朔迷离的OTA第一品牌之争

来源:万全财经 时间:09-11 18:06:54浏览10次

今天  ,携程发布了2019年第二季度财务报告  。这份“超出华尔街预期”的财务报告称 ,携程本季度的净营业收入达到87亿元  ,同比增长19% 。营业利润13亿元  ,同比增长84% 。其中 ,住宿预订营业收入34亿元(4.97亿美元)  ,同比增长21%  。

然而  ,和往常一样  ,携程没有释放隔夜交易量的关键指标 。

与世界上其他主流ota相比  ,预订和expedia每季度都在不断宣布酒店住宿的增长  。企业管理层还将专注于回答分析师关于夜晚数量的问题  。

与国内同行相比  ,《美团评论》每季度都持续发布国内酒店住宿信息 。去哪里和一龙之前一直在谈论美国资本市场的隔夜交易量  。前者被携程收购  ,后者在与桐城合并后前往香港上市 ,并在携程部门上市  ,开始遵循携程的规则  。

同样  ,最近一份核心结论为“携程交易量最大、隔夜交易量最大”的《中国网上住宿预订行业研究报告》也仅发布了携程+哪里去+桐城一龙的“携程”隔夜交易量份额和90.9%的市场集中度数据cr5(携程 ,哪里去  ,桐城一龙和美团点评 ,朱非)  。该报告没有披露五大公司各自的市场份额 ,也没有披露携程自身的市场份额  。

这是疏忽还是故意的行为  ?

木木

只有组合比例 ,那么更关键的各个比例呢  ?

乍一看  ,这份报告没有错  。不过  ,仔细观察就会发现  ,携程隔夜交易量、去向等五家企业的具体数据报告尚未披露  。相反  ,它直接给出了所谓携程系统隔夜交易量比例的结论  ,这有些不可信  。

与此同时  ,携程(包括携程和去哪里)、港股童诚一龙(腾讯作为第一大股东在ipo前持有24.92%的股份)、两家上市公司和总共三个ota品牌都大力强调自己在行业中的第一位  。这一举动也被视为“三英对吕布” 。

携程网8月30日宣布 ,已完成与naspers limited的股权互换交易 ,成为印度领先的在线旅游公司makemytrip的最大股东  ,约占总投票权的49% 。未来携程会不会在隔夜成交量比率方面“再迈一步”  ,然后把makemytrip带入同行的竞争范围  ,喊出“中国和印度  ,两个发展中大国”的隔夜成交量比较数据  ?

报告显示  ,cr5涵盖携程、去哪里、桐城仪陇、朱非和美团等品牌  。“携程部”是携程、去哪里和桐城一龙三个数据的总和  。这些数据是上市公司的综合财务报告、对企业和专家的访谈 ,然后根据第三方组织的统计模型进行计算  。

对此  ,业内一些人士表示  ,“20多年来  ,过夜入住一直是网上酒店预订行业最重要的指标  。业界普遍更关注每个企业或平台的独立夜数 ,几个企业的组合比例几乎没有参考价值  。”

夜的数量 ,也称为夜的数量 ,是计算酒店在一定时期内入住率的单位  。简而言之  ,想象一个房间是一种可回收的商品  ,每天回收一次  ,夜晚的数量代表了在一定时间内售出的商品数量  。

无论是在国内还是国外  ,运动员都把夜晚的数量作为比赛的核心指标 。例如 ,全球最大的ota公司booking在其最新财务报告中披露 ,2019年第二季度 ,集团间交易量较上年同期增长11.8%  ,至2.13亿英镑 。同时 ,预订还列出了过去几个季度的隔夜规模和增长率 。

Expedia多年来一直坚持披露隔夜金额  ,并在其核心业务中每季度详细、清晰地进行记录  。今年第二季度  ,expedia的住宿收入同比增长12%  ,过夜住宿人数同比增长12%  ,从去年同期的8960万增加到1.001亿  。

美团电平还在第二季度财务报告中指出  ,本季度国内酒店住宿人数达到9400万  ,这一规模已经接近expedia的全球市场  。

即使是第二层和第三层的玩家 ,虽然没有上市  ,但规模相对较小  ,他们也愿意分享平台间夜数的增长  。携程的重要分支机构之一土家在8月底宣布 ,今年1-8月土家订单量和交易额的增速超过100% 。还强调了土家族寄宿家庭白天和晚上的高峰数量已经超过25万  。去年  ,老虎还公布了预测每年超过3000万个夜晚的数据  。

携程  ,你为什么不能宣布你的晚上时间  ?回顾携程之前的财务报告  ,发现携程在合并后开始隐藏隔夜披露  。同时 ,隐藏和订票号码  。

事实上  ,根据泰格·斯莫尔(Tiger Smell)对之前文章的分析  ,业内普遍认为  ,2016年美国集团之间的住宿次数将超过携程  。也许这就是携程选择在这个时间点停止披露同比增长率的原因  。

携程最后的固执

在努力报道这一错误的同时 ,旁观者必须意识到携程对隔夜交易量的态度 。

携程的收入分为五个部分 。三个主要来源是住宿预订、交通售票和旅游度假  。财务数据显示 ,2019年第二季度 ,三驾马车分别贡献了34亿英镑、34亿英镑和11亿英镑 。

在航空公司空公司禁止代理销售模式的背景下  ,收入最高的交通票务业务几乎无利可图  。2019年第二季度 ,该行业收入环比仅增长2% ,明显低于去年同期的5%  ,出现了“大数据扼杀”、“捆绑销售”、“退款陷阱”等一系列负面意见  。

住宿无疑是携程的中流砥柱  。然而 ,近年来  ,这一支柱一直受到外部力量的影响 。

根据公共信息 ,携程的住宿业务在创始人梁建章2012年回归后  ,又回到了上升轨道  。由于将住宿相关业务纳入财务报表  ,携程在2015年购买了“去哪里”后  ,其上市公司的住宿预订收入在2016年同比增长了58%  。不久前 ,这个数字在2017年降至33%  ,在2018年降至21%  。

收入增长放缓  ,携程隔夜赛道也不乐观 。在此之前去哪里  ,现在美国已经成为携程的新竞争对手  。2018年  ,美团酒店国内预订量为2.84亿人次  ,同比增长38.5%  。根据最新的财务报告 ,在截至2019年6月30日的12个月中  ,美国酒店住宿的总数已达到3.23亿 。

与第三方研究机构的数据相比 ,行业普遍认为财务报告数字需要审计机构审计 ,是最准确的数字  。避免隔夜数据实际上是携程最后的固执  。

谁困惑了

另一方面 ,同样的故事也是资本市场的生存法则之一  。

除了隔夜数据之外 ,媒体此前还披露了携程在私人客房业务中的类似业务 。

私人房间  ,也就是说  ,平台在一段时间内以低价从酒店供应商处购买酒店住宿 ,然后自费出售  。例如 ,携程可以设定价格优势  ,如果它以每晚250元的市场价购买400元的房间 ,然后以350元的价格出售  。

假设销售成本是30元 ,有两种方法来计算财务结果  。如果总收入为350-250-30=70元  ,平台毛利率为20%;根据净收入  ,100元的差价有70%的利润  ,毛利率高达70%  。

携程选择了后者 ,媒体曾评论道  ,“私人房间模式可能会成为会计师伪装下的隐藏定时炸弹”  。

在商业竞争中  ,保护自己的利益没有错  。苹果的硬件设备销售增长近年来呈下降趋势  。随着负面声音的不断增加  ,去年苹果公司坚决宣布  ,从2019财年第一季度开始  ,它将不再公布包括iphone、ipad和mac在内的硬件设备的具体销售数据 。

此后 ,公众只在财务报表中看到苹果的硬件收入和利润 。只能计算售出的确切数量 。然而  ,应该强调的是  ,第三方研究公司的统计数据与苹果公司披露的数据基本一致  。

苹果公司的财务结果显示  ,2019年第二季度iphone销售额为310.51亿美元 ,比去年同期的375.59亿美元下降了17%  。据idc统计 ,2019年第一季度全球iphone出货量为3640万部  ,同比下降30.2%  。2019年第三季度 ,iphone销售额为259.86亿美元  ,同比下降12%  。根据gartner的数据 ,2019年第二季度全球iphone出货量为3852万部 ,同比下降14%  。

让我们做个简单的类比  。智能手机的销售量和销售量相当于酒店业的过夜量和营业额  。在华为的增长势头已经超过苹果的前提下  ,如果市场报告只指出苹果的市场份额高于华为  ,但没有具体数据的支持  ,恐怕是故意误导  。因为实际排名不是这样  。

因此  ,第三方数据研究公司的统计数据可以参考 ,但不能相信 。为了了解真实情况 ,有必要从财务报告等更可靠的渠道全面获取信息 ,然后自己做出判断 。

这篇文章最初是由第一作者写的 ,未经授权不得转载  。

   

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