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独宠罪妃南航集团“央地联动”混改新路径300亿增资发力航空主业

来源:万全资讯 时间:07-24 10:25:58浏览8次

7个月后  ,中国南方航空集团的混合改革终于到来  。

封面2019年7月22日  ,中国南方航空集团旗下的中国南方航空空 a股公司宣布 ,控股股东中国南方航空集团将推进股权多元化改革 ,广东三家公司将共增资300亿元 。

备受关注的不仅是中国南方航空集团(China Southern Airlines Group)是交通运输领域首个尝试水混改革的航空公司空集团  ,更是创新了混改革模式  ,即“中央-地方联动”模式  。

此前 ,包括锡业股份、云铝股份和湖北能源在内的许多a股公司的实际控制人已经从SASAC地方改为国务院SASAC  ,地方国有企业国有化已成为一条更为常见的路径 。

公告称  ,增资到位后  ,中国南方航空集团作为国务院SASAC监管下的中央企业的现状将保持不变 ,其作为上市公司控股股东的地位将保持不变  。

根据中国南方航空集团与相关方签订的增资协议  ,增资将主要用于航空公司空的主要运输业务  ,为国家“一带一路”建设和粤港澳及海湾地区战略服务  。它还计划进入低成本航空公司空市场 。

根据官方网站  ,南方航空集团成立于1991年 。经过28年的发展  ,现已成为一家大型航空公司空运输集团  ,控股24家公司  ,员工10多万人  ,总资产超过2000亿元  。截至今年年初 ,该集团的船队规模在亚洲排名第一  ,在世界排名第三  。

《长江商报》记者发现 ,作为其唯一的上市平台  ,南方航空空  ,近年来净利润增速持续放缓 。去年  ,净利润(归属于上市公司股东的净利润  ,下同)同比下降49.56% ,由于航空空燃油和汇兑损失等因素  ,同比下降近一半  。今年第一季度  ,净利润同比增长4.13%  ,去年同期为64.13%  。

混合改革也将有助于降低南航集团的负债率  。截至今年第一季度末  ,中国南方航空集团的资产负债率为73.27%  ,为2016年以来最高 。

300亿英镑的增资将用于“一带一路”和海湾战略

去年年底计划的混合改革终于实现了  。中国南方航空集团率先创新试水“中央-地方联动”混合改革新模式  。

去年底  ,中国南方航空集团的股权多元化改革被宣布  。去年12月6日晚 ,中国南方航空公司空宣布  ,已收到中国南方航空集团的通知 ,表示中国南方航空集团拟进行股权多元化改革  ,以落实深化国有企业改革的相关要求 。7个月后  ,混合改革计划终于浮出水面  。

根据公告  ,南航集团已与国务院SASAC、广东恒建投资控股有限公司(以下简称恒建投资)、广州城建投资集团有限公司(以下简称广州城头)和深圳鹏航股权投资基金合伙公司(以下简称鹏航基金)共同签署增资协议 。恒建投资、广州城头和鹏航基金分别向中国南方航空集团增资100亿元现金  。

据了解  ,恒建投资成立于2006年3月16日  。它是广东省净资产最大的省级企业  。它由广东电力公司和深圳能源公司等多家上市公司控制  。广州市投资成立于2008年12月9日 。是广州市政府的投融资平台  ,注册资本173.94亿元  。鹏航基金(Penghang Fund)是专门为支持中国南方航空集团多元化股权改革  ,促进粤港澳及海湾地区  ,特别是深航空运输业发展而设立的专项产业基金  。授权深圳国有企业深圳鲲鹏投资股权管理  ,注册资本40.01亿元  。

由此可见 ,南航集团的混业经营改革 ,在广东省、广州市、深圳市引入地方国有资本  ,实施集团多元化股权改革  ,是首个采用中央企业与地方国有企业合作的混业经营改革模式 ,这将是在中央企业集团层面推进多元化股权改革的创新范例  。

中国南方航空集团公开表示  ,此次增加的300亿元资金主要用于航空公司空的主要运输业务  ,为国家“一带一路”建设和粤港澳及海湾地区战略服务  。同时  ,支持广深民航发展  ,增加宽体客机数量  ,继续拓展国际航空网络  ,考虑珠海、惠州、揭阳、湛江、梅州等省二线城市投资 ,全面促进广东民航发展和区域协调发展 。

中国南方航空集团自28年前成立以来  ,经历了发展历史上三个里程碑式的阶段 。1991年 ,中国南方航空公司空公司与广州民航局建立并实施“一套机构、两个品牌”的管理模式 。1992年  ,民航体制改革完成  ,政企分开  。中国南方航空开始在市场上独立运营  。1997年7月  ,中国南方航空公司分别在纽约和香港成功上市  。2003年7月  ,中国南方航空公司在上海证券交易所上市 。2002年10月11日  ,南方集团进行了联合重组  ,与北方航空公司和新疆航空公司联合组建了中国南方航空公司空集团公司 ,这是中央政府管理的三大航空公司空集团之一  。2017年11月16日  ,中国南方航空集团对其系统进行了改革  。公司类型由国内企业法人改为有限责任公司(国有独资)  。

包括这一混合改革 ,中国南方航空集团将经历四个里程碑式的阶段  。混合改革实施后  ,中国南方航空集团将成为一个多股东的中央企业集团  。

南方航空公司空欢迎资产注入

中国南方航空集团层面的混合改革也将惠及上市公司中国南方航空空 。

据官方网站报道  ,中国南方拥有中国南方空、中国南方金融、中国南方文化传媒、中国南方资本控股、中国南方控股、广州中国南方建设、广州中国南方地产、深圳航空空食品等8家成员公司  ,以及中国南方建设等16家合资公司  ,涉及航空公司空运输、食品、进出口贸易、金融投资、媒体广告、房地产等诸多相关行业 。

统计显示 ,截至今年第一季度末  ,中国南方航空集团总资产为3099.30亿元 。

分析师认为  ,此次混合改革完成后  ,300亿元的注资将有效增加南航集团的资本  ,促进其各行业业务的高质量发展  。目前  ,集团的非航空公司空业务部门主要以航空公司空的主营业务为基础  ,未来可能会加速整合  。

《长江商报》记者发现  ,中国南方物流的混合改革也已经开始  。今年2月27日  ,有关方面发布了中国南方航空物流混合改革(双柏运营)总体规划制定咨询服务项目招标公告  。

根据上述分析  ,未来  ,中国南方航空集团将向上市平台中国南方航空空注入优质资产  ,从而降低后者的资产负债率 。

近年来 ,中国南方航空公司空的净利润增速持续放缓  。2015年至2017年  ,净利润分别为38.51亿元、50.55亿元和59.14亿元  ,同比增长117.20%、29.88%和16.97% 。不含非经常性损益净利润分别为33.15亿元、44.25亿元和52.12亿元  ,分别增长133.29%、33.48%和17.79%  。这两个增长率都在急剧放缓  。

去年  ,南航空实现营业收入1436.23亿元  ,同比增长12.66%  ,为2012年以来最高增速 。但净利润为29.83亿元  ,同比下降49.56% ,不含非经常性损益的净利润为23.42亿元 ,同比下降55.07% 。

中国南方航空公司空净利润去年大幅下降  ,主要原因是中国南方航空公司空的燃油和外汇亏损 。然而  ,就南方航空公司空而言  ,似乎没有找到更好的应对这一影响的办法  。自2003年a股上市以来  ,该公司的净利润在2003年、2005年和2008年大幅下降  。2011年至2014年也连续4年下降 ,2005年和2008年分别亏损17.94亿元和48.29亿元  。

今年第一季度 ,南航空净利润为26.49亿元 ,同比增长4.13%  ,同比增长64.13%  ,同比增长60%  。因此 ,一些组织也做出了“业绩低于预期”的判断 。

截至今年第一季度末  ,中国南方航空公司空的资产负债率为73.91% ,为2015年以来的最高水平  。

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资料来源:长江商报

   

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