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程维高后台实控人与妻弟潜伏大供应商? 李子园招股书或隐瞒关联交易

来源:万全在线 时间:07-27 13:28:55浏览23次

作为浙江省一家老牌乳品饮料制造商 ,李梓源可以说是华东地区90后宝贵的童年记忆 。

随着道路的发展  ,李梓源的成就是显而易见的 。2003年  ,李梓源液态奶的生产和销售进入全国前十名  ,塑料瓶灭菌奶在全国尚属首例 。到2005年 ,李梓源年销售额达到10亿元  ,成为华东地区乳饮料的巨头  。

随后 ,充满信心的李梓源在全国进行了大规模扩张  。但随后 ,市场上出现了“三鹿毒奶粉”事件  ,乳制品行业遭遇危机  。李梓源也受到打击  ,被迫收缩前线  ,保守运营  。

经过多年的保守发展  ,李梓源现在已经成为业内的“另类”:总资产7.5亿  ,净资产4.7亿  ,资产负债率只有37%  。这对于从事制造业的企业来说简直是不可思议的  。

面对近年来资本市场的浮躁和激进  ,李梓源谨慎运用资本杠杆 ,实在值得赞赏  。

然而  ,到2019年  ,李梓源将不再是一个诚实的“好例子” ,还将进行首次公开募股  。

01

赌博扩张

招股说明书显示  ,李梓源这次计划筹资6.91亿元  。这笔钱将用于在河南鹤壁和云南曲靖建设乳饮料生产项目  ,以及浙江的技术创新中心  。

这三个项目的实施表明  ,李梓源已经解决了单一产品和集中销售领域的问题  。

首先  ,李梓源正面临“过于依赖单一产品”的局面  。招股说明书显示 ,2016年至2018年 ,李梓源乳饮料收入分别为4.26亿元、5.78亿元和7.6亿元  ,分别占主营业务收入的94.29%、96.12%和96.71%  。

当然  ,李梓源也知道这种情况的危险  ,并试图改变它 。在2018年底的经销商大会上  ,李梓源一次性发布了四个系列的18款新产品 ,但市场并没有太多购买 。李梓源这次很残忍  ,花了很多钱建立了一个“技术创新中心”  ,以摆脱“单一产品”的帽子  。

其次  ,李梓源的产品销售区域过于集中 。招股说明书显示  ,2016年至2018年  ,李梓源来自华东、华中和西南地区的主营业务收入分别占98.89%、97.76%和96.22% 。其中 ,华东地区的主营业务收入在三年内占60%以上  ,显示出集中性 。

作为华东地区的乳品饮料巨头 ,李梓源在巩固“华东大本营”销售优势的同时  ,必须积极开拓河南、云南、江西等中南地区的市场  。

然而  ,有一个问题  。在国内食品行业  ,“三分关注产品 ,三分关注营销  ,四分关注渠道” 。李梓源既在开发新产品 ,也在增加产量  。下游市场能支持他们的产能释放吗  ?

为了销售产品  ,李梓源只能继续增加销售成本和其他支出  。那时 ,李梓源很可能陷入“不增加利润就增加收入”的陷阱  。

02

招股说明书或隐瞒披露

李梓源上市的最大受益者是李国平和他的妻子王徐斌 。这对夫妇共同持有李梓源80.10%的股份  ,是公司的实际控制人  。

两人均为中国公民  ,但均在澳门特别行政区有永久居留权  。

在李梓源还有一个关键人物——王徐斌的兄弟王文斌  。王文斌通过新创盛瑞间接持有公司30万股股份 ,持股比例为0.26% 。同时  ,王文斌是公司实际控制人王徐斌的弟弟  ,他是李梓源供应中心的主任  。

有趣的是  ,李国平和王文斌已经“重新命名”了他们在李梓源供应商四川木瑶牛奶食品有限公司(以下简称四川木瑶)的前大股东  。

根据招股说明书  ,四川木瑶自2016年以来一直是李梓源的委托加工供应商 ,至今一直在合作  。2017年 ,四川木瑶成为公司第五大委托加工供应商  。2018年  ,四川木瑶成为第四大委托加工供应商  。

据公开信息显示 ,2010年  ,“李国平”和“王文斌”作为公司股东出现在四川木瑶的企业信息中  ,其贡献率分别为51%和49%  。

也就是说  ,作为两个业务合作良好的企业  ,真正的控制者有一个“重名”  。

真正的原告不仅“重名” ,而且四川木瑶的旧名也与李梓源有关 。

据天空调查  ,“王文斌”于2016年12月3日辞去四川木瑶法定代表人的职务 。直到2019年1月22日  ,“王文斌”才从四川木瑶的高管名单中退出  。

虽然这些时间点在报告所述期间  ,但李梓源有必要披露相关信息 ,解释“李国平”和“王文斌”的身份以及这两个企业之间的实际关系  。

然而  ,在招股说明书中  ,李梓源对此事只字未提 。

这不是唯一相关的问题  。根据招股说明书 ,金华百越食品有限公司是李梓源第四大经销商 ,但其注册地址实际上在李梓源公司 。

在李梓源应该披露多少信息  ?

《华彩经》就四川木瑶是否与李梓源有关系、金华百越是否与李梓源有关系向李梓源公司发出了咨询函 。但是  ,截至发布之时  ,公司尚未收到对上述问题的答复  。

03

有许多质量问题  。

“新的、新鲜的李梓源  ,自然会爱上你  ,”这个李梓源广告已经成为90后的许多甜蜜童年记忆 。

然而  ,李梓源的乳制品似乎有点“太新鲜”  。

据媒体报道 ,2018年11月22日晚  ,赣州市一名孕妇在李梓源牛奶赣州营销中心购买了一袋100%鲜奶  。她发现包装上标明的生产日期是11月23日 。

22日  ,23日的牛奶被卖了  。李梓源欺骗了消费者  ,让奶牛难堪  。

后来  ,更多“新鲜”的李梓源袋装鲜奶被曝光  ,李梓源受到舆论的严厉批评  。

事实上 ,李梓源的产品因质量问题已经被消费者投诉多次 。一些孩子因为喝李梓源的牛奶而呕吐和腹泻  ,而一些消费者在密封的塑料薄膜中发现蛀虫 。

在食品工业中  ,产品质量问题是企业的命运 。背着这么多“黑东西” ,李梓源仍然想冲击资本市场  ,就好像什么都没发生一样  。

消费者对此有承诺吗  ?监管机构同意吗  ?

    

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